重要訊息 台灣主要銀行/金控對中國碧桂園(2007 HK)及中植集團無放款及投資曝險 部位。 評論及分析 台灣銀行對碧桂園放款部位極小。雖上週金管會公布某一台灣銀行有碧桂 園美元聯貸放款約台幣 2.9 億元，但根據凱基調查，目前凱基追蹤台灣主 要銀行/金控並未無放款及投資曝險部位，金管會亦表示台灣金融業無中植 集團曝險部位，凱基認為近期發生財務問題之碧桂園及中植集團對台灣金 融業直接影響有限。 富邦金、永豐金及中信金對中國房地產曝險較高。由於富邦金之中國布局 較同業完整，其北富銀、富邦華一銀行及富邦香港對中國房地產業及房貸 放款總計台幣 580 億元，約佔 1H23 金控淨值 7.7%。永豐金之永豐銀及中 國子行中國不動產放款總計約 120 億元，佔 1H23 淨值約 7%，另外中信金 旗下銀行放款及人壽債券投資中國房地產各約佔金控淨值 3.9%及 2%，共 計 5.9%。國泰金、玉山金、第一金之中國房地產曝險佔淨值 2.8%、2.3 及 1.6%，其他主要金控/銀行低於 1%或無曝險。另外租賃業中租之 1Q23 中國獲利及放款比重達 48%及 35%，雖無碧桂園及不動產等曝險，但 2022 建築機具放款佔中國放款約 2.98%，且 2Q23 中國延滯率較 1Q23 上揚。 相較和潤及裕融之中國放款比重各 13%及 12%，2Q23 中國延滯率持續較 1Q23 下滑，反映先前已經對中國保守放貸政策。 金控之中國投資部位以公債及國有銀行金融債為主。目前台灣金控之旗下 壽險及銀行持有中國投資部位大多仍為中國國家銀行及國有銀行(中國國 家開發銀行、中國銀行、及工商銀行)之投資等級金融債及特別股等，若壽 險持有，大多放在無活絡市場。若以投資金融債佔 2Q23 金控淨值比重來 看，富邦金、國泰金、及中信金，各為 32%、15.5%、及 13%，雖中國 房地產未來可能影響中國銀行營運及資本適足率，但預期國有銀行可能仍 受中國政府支持，未來信評機構是否調降信評，造成金控需提列信用損失 影響仍有待觀察，但目前資本市場波動對金融股股價仍會受衝擊